Liquidação de Contratos de Opções A liquidação é o processo para os termos de um contrato de opções a ser resolvido entre as partes relevantes quando exercido. Exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por exercer em algum momento antes da expiração, ou automaticamente, se o contrato está no dinheiro no ponto de expiração. Embora a liquidação seja tecnicamente entre o detentor de contratos de opções eo escritor desses contratos, o processo é efetivamente tratado por uma organização de compensação. Quando o titular exerce, ou uma opção é automaticamente exercida, a sua organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o titular. A câmara de compensação escolhe então aleatoriamente um escritor desses contratos e os emite com uma atribuição que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo que o comprador compra ou vende o título subjacente (dependendo de suas opções de compra ou de venda) eo escritor cumpre o outro fim da transação. Há apenas uma outra festa no meio que basicamente garante que todo o processo vai sem problemas. Se você está exercendo opções que você possui ou recebe uma atribuição em contratos que você escreveu, essa parte do processo vai relativamente não visto e é tudo tratado por seu corretor. Há dois métodos pelos quais as opções podem ser resolvidas quando exercido liquidação física e liquidação em dinheiro. Todos os contratos indicarão qual a forma de liquidação aplicável. Abaixo explicamos ambos os tipos de liquidação e como eles funcionam. Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Liquidação física Liquidação física é a forma mais comumente usada de liquidação. As opções resolvidas fisicamente são aquelas que envolvem a entrega real da segurança subjacente em que se baseiam. O detentor de opções de compra liquidadas fisicamente compraria, portanto, o título subjacente se fosse exercido, enquanto o detentor de opções de venda com liquidação física venderia o título subjacente. Fisicamente liquidados opções tendem a ser estilo americano, ea maioria das opções de ações são fisicamente resolvido. Não é sempre imediatamente obviamente quando olhando para as opções como eles são listados se eles são fisicamente liquidada ou dinheiro liquidado, por isso, se este aspecto é importante para você vale a pena verificar para ser absolutamente certo. Na prática, se uma opção é fisicamente liquidada ou liquidados em dinheiro não é particularmente relevante que muitas vezes. Isso ocorre porque a maioria dos comerciantes realmente não exercem, mas sim tentar fazer seus lucros através de compra e venda de contratos. Liquidação em dinheiro A liquidação em dinheiro não é tão comum quanto a liquidação física e normalmente é usada para contratos de opções com base em títulos que não são facilmente transferidos ou entregues. Por exemplo, os contratos baseados em índices, moedas estrangeiras e commodities são normalmente liquidados em dinheiro. As opções liquidadas em dinheiro são geralmente de estilo europeu, o que significa que são liquidadas automaticamente no vencimento se estiverem em lucro. Basicamente, se há algum valor intrínseco em contratos no momento da expiração, então esse lucro é pago ao detentor dos contratos naquele ponto. Se os contratos estão no dinheiro ou fora do dinheiro, ou seja, não há valor intrínseco, então eles expiram sem valor e sem dinheiro troca de mãos. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Todos os Direitos Reservados. Políticas do Investidor Sobre o Estabelecimento de Operações em Três Dias: Os Investidores T3 devem liquidar suas transações de segurança em três dias úteis. Este ciclo de liquidação é conhecido como quotT3quot 151 taquigrafia para data de negociação mais três dias. Esta regra significa que quando você compra títulos, a corretora deve receber seu pagamento no prazo máximo de três dias úteis após o fechamento do negócio. Quando você vende um título, deve entregar à sua corretora o certificado de valores mobiliários até três dias úteis após a venda. Como você mantém seus títulos (em certificados físicos ou em contas eletrônicas) pode afetar a rapidez com que você é capaz de entregá-los ao seu corretor. Para obter mais informações, consulte Holding Your Securities 151 Get the Facts. História do T3 Os negócios em aberto representam riscos para nossos mercados financeiros, especialmente quando os preços de mercado caem e os volumes de negociação sobem. Quanto mais longo for o período entre a execução do comércio e a liquidação, maior o risco de as empresas de valores mobiliários e os investidores atingidos por perdas consideráveis serem incapazes de pagar suas transações. Durante muitos anos, nossos mercados operaram em um ciclo de liquidação T5. Mas, quase uma década atrás, a SEC reduziu o ciclo de liquidação de cinco dias úteis para três dias úteis, o que por sua vez diminuiu a quantidade de dinheiro que precisa ser coletado em qualquer momento e fortaleceu nossos mercados financeiros para os momentos de estresse. A maioria das transações de segurança, incluindo ações, títulos, títulos municipais, fundos mútuos negociados por meio de um corretor e parcerias limitadas que negociam em uma bolsa, devem Resolver em três dias. Os títulos públicos e as opções sobre acções são liquidados no dia útil seguinte ao da transacção. Como faço para calcular quando o ciclo de liquidação de três dias começa e termina? O primeiro dia do ciclo de liquidação de três dias começa no dia útil seguinte ao dia em que você comprou ou vendeu um título. Por exemplo, digamos que você comprou um estoque na sexta-feira a qualquer momento durante o dia. Sábado e domingo não são considerados dias úteis, então o relógio de três dias não começa a correr até segunda-feira. Seu pagamento ou cheque deve chegar ao seu escritório de corretores até o fechamento dos negócios na quarta-feira. Geralmente, os dias em que as bolsas de valores estão abertas são considerados dias úteis. Verifique sempre com seu corretor para certificar-se de que você entende quando seu pagamento ou títulos são devidos. Haverá uma penalidade se o meu pagamento não chegar à corretora dentro de três dias. Algumas corretoras podem cobrar taxas ou juros aos investidores se seus pagamentos ou cheques não chegarem no terceiro dia. Uma vez que as empresas são responsáveis pela liquidação de transações se seus investidores não pagam, as empresas podem decidir vender um título, cobrando o investidor por quaisquer perdas causadas por uma queda no valor de mercado do título e taxas adicionais. Pergunte ao seu corretor ou empresa de corretagem o que eles planejam fazer se seu cheque ou pagamento não chegar dentro de três dias e quais taxas ou encargos serão aplicados. Quando eu vender ou comprar um título, vou receber fundos ou meu certificado de segurança da minha corretora dentro de três dias? Enquanto as corretoras são obrigadas a enviar fundos ou certificados aos clientes após a liquidação de um comércio, não há prazos impostos pelo governo federal Leis ou regulamentos. As corretoras creditarão sua conta com os rendimentos da venda assim que seu comércio se estabelecer. Algumas corretoras podem imediatamente sweepquot seu dinheiro em uma conta que ganha juros. Você deve perguntar ao seu corretor sobre como você pode garantir que todos os fundos e valores mobiliários são entregues a você prontamente. Se você comprar um título e desejar receber certificados em papel, você deve revisar o contrato de sua conta, pois ele pode conter requisitos adicionais e taxas associadas ao pedido de certificados em papel. Você tem outras perguntas ou preocupações Se você tiver perguntas adicionais sobre seus investimentos ou como os mercados de valores mobiliários funcionam, visite Fast Respostas. Você também encontrará ferramentas interativas e publicações de investidores na seção Informações para Investidores de nosso site. Para registrar uma reclamação, por favor, use o nosso Centro de reclamações on-line. O que é um acordo comercial A liquidação comercial é o processo de transferência de valores na conta de um comprador e dinheiro na conta do vendedor após um comércio de ações, títulos, futuros ou outros ativos financeiros . Nos Estados Unidos normalmente leva três dias para os estoques se estabelecerem. Datas comerciais e de liquidação A data em que uma ordem é preenchida é a data de negociação. Enquanto a garantia e o numerário são transferidos na data de liquidação. O período de liquidação de ações de três dias é representado pelo que significa que a data de liquidação (S) é a data de negociação (T) mais três dias úteis. Por exemplo, as ações negociadas na terça-feira serão liquidadas na sexta-feira. Obrigações, fundos mútuos e outros títulos têm diferentes períodos de liquidação. O período de liquidação fornece o tempo necessário para que as empresas de compensação assegurem a transferência ordenada de ações e dinheiro para as contas apropriadas. Durante esse período, o agente de transferência da empresa que emitiu os títulos negociados atualiza seus registros para refletir a mudança de propriedade. A data de liquidação é importante para decidir quem recebe um dividendo em ações. O dividendo vai para os proprietários do estoque no final da data de registro do dividendo. Que é definido pelo emissor de ações, geralmente trimestral. Uma vez que as ações devem liquidar para que a propriedade de transferência, a data de liquidação de uma negociação deve ser o mais tardar na data de registro de dividendos para o comprador para receber o dividendo. Uma vez que leva três dias para a ação se liquidar, os compradores que querem o dividendo devem comprar o estoque no prazo de três dias antes da data de registro, quando o estoque ainda está vendendo quotcum dividendo, quotcum ou com dividendos. O dia útil seguinte, que é dois dias antes da liquidação (S-2), é a data ex-dividendo. Em que o estoque troca sem o dividendo. As ações adquiridas em ou após a data ex-dividendo não recebem o dividendo atual, que é pago uma semana ou duas mais tarde, na data de pagamento. Considerações semelhantes se aplicam às obrigações que pagam juros periódicos. Freeriding violações data de liquidação também é importante para determinar se um comerciante é freeriding - uma violação dos regulamentos de negociação em que um comerciante de conta de dinheiro vende um título antes de comprá-lo. Uma conta de caixa não tem acesso a empréstimos do corretor, como seria o caso em uma conta de margem. Como um exemplo de freeride, suponha que um comerciante possui 10.000 de ações XYZ liquidada em uma conta de caixa que não contém outros títulos ou dinheiro. Na segunda-feira, o comerciante vende as ações XYZ e compra ações UVW no valor de 9.000. Até agora tão bom, porque ambos os comércios irão resolver na quinta-feira, então o produto da venda vai pagar pela compra. No entanto, o comerciante vende as ações da UVW na terça-feira sem adicionar dinheiro à conta. Isso é freeriding, porque o investidor vendeu ações dois dias antes de pagar por eles, na data de liquidação. Freeriding pode resultar no congelamento corretor da conta do comerciante para 90 dias, durante o qual todas as compras devem ser integralmente pagos em dinheiro na data de negociação.
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